El fondo soberano de Noruega ha sugerido disminuir su exposición en bonos del Tesoro estadounidense en 80.000 millones de dólares. Esta propuesta busca aumentar la rentabilidad y diversificar las inversiones del fondo.
Norges Bank Investment Management, el gestor del fondo soberano noruego con activos de 2,3 billones de dólares, ha propuesto una reestructuración de su cartera de deuda pública. En una carta presentada al Ministerio de Finanzas, se recomienda reducir la ponderación de la deuda pública en el índice de bonos del fondo del 70% al 50%, lo que implicaría una disminución de 80.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. Esta información ha sido publicada por expansion.com.
Según cálculos de Financial Times, la reestructuración podría reducir la asignación global del fondo a bonos gubernamentales en 106.000 millones de dólares, afectando principalmente a los bonos del Tesoro. Actualmente, cerca del 26% del total del fondo está invertido en renta fija.
La propuesta responde a las crecientes preocupaciones por el aumento de la deuda pública y la reciente volatilidad en el mercado de bonos, exacerbada por la guerra entre Estados Unidos e Irán, que ha generado temores inflacionarios. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha intervenido en el mercado en varias ocasiones, pero los rendimientos aún se encuentran en niveles máximos históricos.
La reducción de bonos del Tesoro se compensaría con la adquisición de deuda de mayor riesgo, como los títulos respaldados por hipotecas (MBS), que ofrecen rendimientos superiores debido a su naturaleza de riesgo. Estos MBS están respaldados por agencias gubernamentales, lo que no elimina completamente el riesgo de impago del gobierno estadounidense.
La carta, firmada por Ida Wolden Bache, gobernadora del Norges Bank, y Nicolai Tangen, CEO de NBIM, se envió en respuesta a consultas del Ministerio de Finanzas sobre el papel y la ponderación de la cartera de bonos del fondo. La exposición al dólar estadounidense se mantendría prácticamente sin cambios, con una disminución estimada de 0,5 puntos porcentuales.
La propuesta también sugiere adaptar el índice de bonos Bloomberg Global Aggregate a un indicador que divida la inversión entre bonos gubernamentales y otras formas de deuda. El objetivo es diversificar las fuentes de rentabilidad, tal como explicó un portavoz del fondo.
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