El indicador de salarios negociados del BCE apunta a un crecimiento del 2,7% en el primer semestre de 2027, con una cobertura de empleados aún limitada. La revisión de datos de 2026 muestra una ligera moderación respecto a las cifras de julio.
El Banco Central Europeo (BCE) ha actualizado su indicador de salarios negociados, que anticipa un crecimiento del 2,7% en el primer semestre de 2027. Este dato, recogido en la última publicación del organismo, se basa en los convenios colectivos firmados hasta finales de agosto de 2026 y extiende su horizonte de previsión hasta junio de 2027.
La cobertura de empleados para ese periodo todavía es reducida: alcanza el 28,8% en el primer semestre de 2027, aunque aumentará a medida que se firmen nuevos acuerdos. En 2026, la cobertura se sitúa en el 46,9%, pero desciende al 32,5% en el primer trimestre de 2027 y al 25,1% en el segundo.
El indicador principal, que suaviza los pagos únicos, se sitúa en el 2,7% en el primer trimestre de 2027 (con una cobertura del 32,5%) y en el 2,8% en el segundo trimestre (con una cobertura del 25,1%). Estas cifras reflejan una moderación respecto a los datos de julio de 2026, cuando el indicador fue revisado ligeramente a la baja para 2026. La evolución de los salarios negociados en el primer semestre de 2026 estuvo marcada por el impacto mecánico de los pagos únicos abonados en el segundo semestre de 2024 y no repetidos, un efecto que se disipa por completo en la segunda mitad de 2026.
El indicador con pagos únicos sin suavizar se moderó del 3,0% en 2025 al 2,6% en 2026. Por su parte, el indicador que excluye los pagos únicos se sitúa en el 2,6% de media en 2026, lo que indica un papel limitado de estos pagos en los convenios recientes. En frecuencia trimestral, todos los indicadores se sitúan en el 2,7% en el primer trimestre de 2027 y en el 2,8% en el segundo.
El BCE ampliará el horizonte de previsión del indicador hasta el tercer trimestre de 2027 en la publicación de noviembre de 2026 y hasta el año completo en la de diciembre de 2026, a medida que se firmen nuevos convenios y aumente la cobertura.
El componente prospectivo no debe interpretarse como una previsión, ya que solo recoge información disponible actualmente para los convenios colectivos activos.
El organismo advierte de que el indicador puede estar sujeto a revisiones y no sigue con precisión el crecimiento de los salarios negociados, por lo que son esperables desviaciones a lo largo del tiempo.
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